ФинПутевод

Польский производитель и дистрибьютор алкоголя Central European Distribution Corporation (CEDC) и британский инвестфонд Lion Capital LLP завершили сделку по покупке 90% акций ГК «Русский алкоголь» (ранее этот пакет принадлежал группе «Промышленные инвесторы», контролируемой Сергеем Генераловым ). Оставшиеся 10% сохраняет за собой менеджмент российской компании.

Британский инвестфонд приобрел контрольный пакет акций «Русского алкоголя», а польская компания — 42% акций. Кроме того, CEDC подписал соглашение на покупку конвертируемых обязательств и сможет выкупить оставшиеся акции «Русского алкоголя» с 2010 года.

В активы ГК «Русский алкоголь» входят ликероводочные заводы «Топаз» (Пушкино, Московская область), Первый купажный завод (Тула), «Ушба Дистиллери» (Тбилиси, Грузия), завод по производству слабоалкогольных коктейлей «Браво Премиум» (Санкт-Петербург). В этом году планируется ввод в эксплуатацию ликероводочного завода «Сибирский», строящегося в Новосибирской области в районе поселка Кольцово.

Британский инвестфонд Lion Capital специализируется на инвестициях в потребительский сектор. В России ему уже принадлежит 75% плюс 1 акция компании «Нидан Соки». Central European Distribution Corp. является одним из лидеров польского рынка крепких алкогольных напитков и владеет брендами Zubrowka, Bols, Soplica. Кроме того, CEDC занимается дистрибуцией более 700 брендов, среди которых — Remy Martin, Jagermaster, Metaxa, Corona, Foster» s, Jim Beam, Guiness.

В 2007 году «Русский Алкоголь» выпустил 11,2 млн дал водки против 8 млн дал в 2006 году. На нынешний год запланирован рост объемов производства в пределах 25%. По данным Госстата, «Русский Алкоголь» занимает 8,77% российского рынка крепкого алкоголя. Компаниии принадлежат водочные бренды «Маруся», «Ямская», «Калинов луг», «Журавли» и «Зеленая марка». При этом исследовательское агентство «Бизнес Аналитика» по итогам четырех месяцев 2008 года определило долю «Зеленой марки» на российском водочном рынке в 7,4%. За ней следует «Путинка» (4,4%, «Винексим»), «Пять озер» (2,9%, «Омсквинпром»), «Союз-Виктан» (2,8%, ГК «Союз-Виктан», Украина) и «Русский размер» (2,7%, «Веда»).

Более того, как сообщалось в одном из релизов «Русского алкоголя», «российская водка «Зеленая марка» потеснила мировых лидеров алкогольного рынка». Согласно рейтингу английского журнала The Spirits Business, она вошла в тройку самых продаваемых в 2007 году марок, наряду с такими брендами, как Smirnoff и Absolute.

Естественно, закрадывается подозрение, что именно «международные» успехи «Зеленой марки» и подвигли иностранные компании перекупить перспективного конкурента. Причем, по данным аналитиков, акции были переоценены более чем на 10%.

Но, с другой стороны, мировые лидеры пивоварения пришли на российский рынок еще в 1995 году. И на данный момент подавляющее большинство пивных производственных мощностей в России принадлежит пяти транснациональным корпорациям. Напомним, «Карлсберг» контролирует марки «Балтика», «Невское», «Арсенальное» и «Ярпиво», «Сан ИнБев» — «Клинское» и «Сибирскую корону», «Хейнекен» — «Бочкарев» и «Охоту», «САБМиллер» — «Золотую бочку», «Три богатыря» и «Козел», «Эфес» – «Старый мельник», «Белый медведь» и «Сокол».

На российском водочном рынке, в отличие от пивного, пришествие ведущих мировых игроков в 90-х не состоялось. Тогда в России набирал силу процесс создания собственных частных ликероводочных предприятий, и к 2000 году насчитывалось 850-900 производственных площадок. Сегодня — 265.

Тем временем аналитики оценивают годовой объем российского водочного рынка приблизительно в $17 млрд. А годовой объем потребляемой в стране водки – от 1,85 до 2 млрд литров. Кроме того, потребление водки во всем мире последние годы стабильно растет на 2-3% в год, то есть мировые гиганты «снимают пенки» и объективно помышляют о расширении бизнеса.

Поэтому приобретение одного из ведущих игроков российского рынка крепких алкогольных напитков можно считать началом скупки иностранными операторами российской водочной отрасли. Данный вывод косвенно подтверждается тем, что покупка доли в «Русском алкоголе» — третья сделка CEDC в России. В этом году она уже купила компанию «Парламент» и договорилась о приобретении 49,9% голосующих акций и 75%-ной доли в прибыли дистрибьютора алкоголя Whitehall.

Кроме того, доля нелегального крепкого алкоголя в России снижается — за несколько лет она сократилась с 40-50% до 30-35%, поскольку легально работать стало существенно удобней.

А если зарубежная экспансия началась, участников рынка, в первую очередь, интересует сценарий будущих слияний и поглощений. «Примечательно, что покупателем выступила иностранная компания не первого эшелона, хотя английский фонд, похоже, действует как раз по заданию игроков первого эшелона, — заявил директор Центра исследований федерального и региональных рынков алкоголя «ЦИФРРА» Вадим Дробиз. — Вероятно, и следующие приобретения российских компаний будут совершаться иностранными операторами не первого эшелона».

По мнению Дробиза, эти «заморские гости», обосновавшись на российском рынке, в первую очередь станут улучшать лояльность российской власти к рынку крепких алкогольных напитков. «Сейчас отношение власти к этому рынку подчеркнуто негативное (стандартный тезис — «эти сволочи спаивают русский народ»), и операторы первого эшелона хотят изменить настроение властей усилиями менее именитых игроков», — пояснил «Росбалту» эксперт. Как отметил Дробиз, в свое время пивным компаниям эту задачу вполне удалось решить. По его оценке, процесс перехода российских ликероводочных активов в собственность иностранных операторов займет три года.

Для россиян водка — «патриотический» напиток, и мысль, что ее будут производить на нашей же территории нерусские хозяева, может вызвать обиду. Однако в подобных сделках есть и свои плюсы: во-первых, в отрасли будет больше порядка, а во-вторых, нынешние хозяева активов получат хорошие отступные. Например, сразу же после завершения сделки с «Русским алкоголем» котировки акций компании «Синергия» взлетели на 20,2%.

Новости.

Комментарии запрещены.